Der Komet 5342 – Seite 5

5342/10. 1. 2011 Der Komet E10 Benzin: Mehr Alkohol nicht für jeden Motor gut ADAC klärt über den neuen Ottokraftstoff auf Das neue Jahr startet an den Tankstellen mit neuen Kraftstoffsorten. Den Benzinsorten mit 91, 95 und 98 Oktan können dann statt fünf bis zu zehn Prozent Ethanol beigemischt werden. Man erkennt die neuen Sorten an den Aufklebern Normal E10 schwefelfrei", "Super E10 schwefelfrei" beziehungsweise „Super Plus E10 schwefelfrei" auf der Zapfsäule. Zusätzlich müssen hier weitere Hinweise - etwa „Enthält bis zu 10 Prozent Bioethanol" - deutlich sichtbar angebracht sein. Der ADAC rät den Autofahrern den neuen Bio- kraftstoff mit mehr Ethanol nur dann zu tanken, wenn ganz sicher feststeht, dass er dem eigenen Auto nicht schadet. Welche Autos bedenkenlos E10 fahren kön- nen, erfährt man im Internet unter www.adac.de/e10. Im Zweifelsfall sollte weiterhin Kraftstoff mit geringe- rem Ethanolgehalt - also E5 - getankt werden. Eine Umrüstung nicht E10 tauglicher Fahrzeuge ist praktisch unmöglich und wäre auch wirtschaftlich nicht sinnvoll. Von der Verwendung spezieller Additive, die die E10-Tauglichkeit auch bei nicht „freigegebenen“ Modellen gewährleisten sollen, ist ebenfalls abzuraten - es existieren dafür keine Freigaben der Fahrzeug- hersteller. Mehr Bioethanol im Benzin verteuert die Herstellungskosten der Kraftstoffe nur geringfügig. Ein unverhältnismäßiger Anstieg der Kraftstoffpreise ist nach Auffassung des ADAC nicht akzeptabel. Dies gilt 5 Welche Auswirkungen hat Basel III für die Ban- ken? Basel III wird die Banken vor erhebliche Anstren- gungen stellen: Die Liquiditätsvorschriften zwingen die Banken in liquidere und damit weniger ertragsstarke Anlagen, und die Beschränkung der Fristentransfor- mation verteuert die eigene Finanzierung der Banken. sowohl für E10- wie auch für E5-Kraftstoffsorten. Der Die Banken müssen mehr und qualitativ hochwertige- ADAC hat die Bundesregierung deshalb aufgefordert, res Eigenkapital vorhalten und verzinsen. Die Levera- eine ausreichende Markttransparenz und -überwa- ge Ratio kann zudem die Geschäftsmöglichkeiten be- chung sicherzustellen, um unangemessene Preisent- grenzen. Die privaten Banken werden die Anforderun- wicklungen gerade auch bei Super E5 auszuschlie- gen von Basel III aufgrund tragfähiger Geschäftsmo- Ben. Im Sinne der Preistransparenz und der Förde- delle erfüllen können. Wichtig ist, dass - wie jetzt auf rung des Wettbewerbs wird der ADAC die Preisgestal- sächlich weltweit identisch und zum gleichen Zeit- dem G20-Gipfel noch einmal bekräftig - Basel III tat- tung nach Einführung von E10 genau verfolgen und punkt eingeführt wird. Auch die USA müssen sich - mögliche Fehlentwicklungen thematisieren. In Deutschland sind die Kraftstoffanbieter per Ver- anders als bei Basel II - an die neuen Regeln halten. ordnung verpflichtet, E5-Sprit weiterhin anzubieten. Sonst droht den europäischen Banken ein erheblicher Ausnahmeregelungen sind nur für sehr kleine Tank- stellen vorgesehen. Damit wurde eine wichtige For- derung des ADAC zum Thema „Bestandschutz“ voll umgesetzt. Wer ein nicht E10 taugliches Auto verse- hentlich mit dem neuen Kraftstoff betankt, sollte den Tankvorgang sofort abbrechen und den Rest mit E5 auffüllen. Bereits eine einzige Fehlbetankung könnte zu kostspieligen Schäden an Bauteilen des Kraftstoff- systems führen. Nachdem in anderen europäischen Ländern bezüg- lich E10 noch unterschiedliche nationale Kraftstoffnor- men gelten, führt das dort zu teilweise abweichenden Hersteller-Freigaben. Solange die EU-Norm nicht flä- chendeckend umgesetzt ist, rät der ADAC deshalb von der Verwendung von E10 im Ausland ab. (ADAC) Welche Auswirkungen hat Basel III auf den Mittelstand? Bereits seit 1988 existieren verbindliche internatio- nale Regelungen, die die Kreditvergabe der Ban- ken an ein ausreichendes Eigenkapital binden. In diesem ersten Baseler Akkord (Basel I) - benannt nach dem Sitz des internationalen Komitees von Zentralbankgouverneuren und Bankaufsichtsbe- hörden aus mittlerweile 27 Ländern, dem Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht - wurde festgelegt, dass Kredite an Unternehmen mit 8 Prozent Eigen- kapital zu unterlegen sind. Dies dient einerseits der Geschäftsbegrenzung der Banken und sollte andererseits sicherstellen, dass die Bank über ausreichend eigene Mittel verfügt, die Verluste übernehmen können. Mit dem Abkommen von 2004 - Basel II - wurde das System der Eigenkapital unterlegung überarbeitet. Wesentliche Änderung war, Kredite künftig stärker risi- koorientiert zu betrachten: Kredite an Unternehmen mit schlechterer Bonität sollten mit mehr Eigenkapital, Kredite an Unternehmen mit besserer Bonität mit we- niger Eigenkapital unterlegt werden. Basel II gilt seit Anfang 2008 in Deutschland. Als eine der wichtigen Lehren aus der Finanzmarktkrise wird jetzt - knapp drei Jahre nach Inkrafttreten von Basel II - das Thema „Eigenkapital" erneut diskutiert. Die Krise hat gezeigt, dass einerseits das Bankensystem insgesamt zu we- nig Eigenkapital vorgehalten hatte und andererseits die Qualität des Eigenkapitals nicht durchgehend den Erfordernissen genügte. Genau hier setzt die derzeit in der Diskussion befindliche Übereinkunft Basel III an. Mit den Beschlüssen des G20-Gipfels von Seoul ist ein weiterer Meilenstein der Beratungen um die Über- arbeitung der Eigenkapitalvorschriften erreicht. Jetzt muss der Baseler Ausschuss bis zum Jahresende 2010 die noch offenen technischen Fragen klären. Parallel wird die Europäische Kommission mit der Überarbei- tung der relevanten Richtlinien (englisch: Capital Re- quirement Directives oder im gebräuchlichen Fachter- minus,,CRD") beginnen. Der Änderungsvorschlag der Kommission, der an den vorhandenen Richtlinien an- setzt, soll dann im März 2011 vorliegen und muss bis Anfang 2013 in nationales Recht umgesetzt werden. Der Text wird im Übrigen „CRD IV" heißen. Basel II wurden in der Änderungsrichtlinie,,CRD I", kleinere re- daktionelle Adjustierungen noch vor der Finanzmarkt- krise in der „,CRD II" und erste Konsequenzen aus der Finanzmarktkrise, u. a. mit verschärften Eigenkapital- vorschriften zum Eigenhandel der Banken und zu Ver- briefungen, in der „,CRD III" beschlossen. Was regelt Basel III neu? Basel II fordert heute, Kredite - risikogewichtet - mit 8 Prozent Eigenkapital zu unterlegen. Basel III wird hier - schrittweise begin- nend im Jahre 2013 - erhebliche Verschärfungen ver- langen: Das harte Kernkapital - beispielsweise Grund- kapital und Rücklagen bei der Aktiengesellschaft oder die Sicherheitsrücklage bei Sparkassen - muss im Jahre 2019 mindestens 7 Prozent (vorher 2%) der risi- kogewichteten Anlagen (Aktiva) betragen, das weitere Kernkapital 1,5 Prozent (vorher 2 %) und das Ergän- zungskapital nur noch 2 Prozent (vorher 4 %) betra- gen. Insgesamt steigt die Kapitalquote - bei erhebli- cher qualitativer Verstärkung auf mindestens 10,5 Prozent. Hinzu kommt ein antizyklischer Kapitalpuffer, den die nationale Bankenaufsicht in einer Schwan- kungsbreite von 0 bis 2,5 Prozent festlegt. Zweiter wichtiger Bestandteil der Regelungen ist eine Verschuldensgrenze: Unabhängig von der Frage, wie risikobehaftet Kredite oder Wertpapiere sind, die die Bank hält, darf die Gesamtbilanzsumme zuzüglich außerbilanzieller Geschäfte der Bank ab dem Jahre 2018 nur noch das 33-fache des Eigenkapitals betra- gen. Heute gibt es eine solche - mechanische, nicht risikoorientierte und methodisch eher altertümliche Vorschrift für europäische Banken nicht. Problema- tisch könnte dies zum Beispiel für alle Formen von Ga- rantien und für margenarme, aber volumenstarke Ge- schäfte wie die staatlich gesicherte Exportfinanzierung werden. In den USA hat diese sog. Leverage Ratio im Übrigen die Finanzmarktkrise auch nicht verhindern können. Als dritten wichtigen Teil wird Basel III Liqui- ditätsvorschriften einführen: Ab 2015 ist zunächst die sog. Liquidity Coverage Ratio einzuhalten. Sie be- stimmt, dass kurzfristige, innerhalb der nächsten 30 Tage fällige Zahlungsverpflichtungen der Bank durch das Vorhalten liquider Vermögenswerte - insbesonde- re Bargeld, Zentralbankguthaben und Staatspapiere zu sichern sind. Ab 2018 kommt noch die sog. Net Stable Funding Ratio hinzu, die die Fristentransforma- tion der Banken einschränken wird. Als Fristentrans- formation bezeichnet man die volkswirtschaftliche Funktion von Banken, kurzfristige Einlagen teilweise auch als langfristige Kredite auszuleihen. Wettbewerbsnachteil. vom Wettbewerb ab. Unmittelbar nach der Krise sind Insgesamt gilt: Banken müssen in Zukunft noch stär- ker auf risikogerechte Zinsen für Kredite achten. Sie werden versuchen müssen, die sich abzeichnenden Kostensteigerungen durch die erhöhte Eigenkapital- unterlegung und die verteuerte Refinanzierung weiter- zugeben. In welchem Maße das gelingt, hängt stark die Margen - risikobedingt - leicht gestiegen sind; die Richtung nicht auskömmlicher Margen. jüngsten Entwicklungen zeigen eher wieder in die stand? Auch die mittelständischen Kunden werden Welche Änderungen ergeben sich für den Mittel- sich anpassen müssen. Da die Eigenkapitalunterle- gung stark vom Risiko des Kredits abhängig ist, ist die Senkung des Kreditrisikos eine weitere Strategie der Banken. Für die Unternehmen kann das bedeuten, dass Banken künftig noch mehr Sicherheiten oder eine bessere Eigenkapitalausstattung vom Unterneh- men fordern werden. Eine weitere Anpassung könnte sich bei den Kreditlinien ergeben, die bereits heute - je nach Ausgestaltung mit Eigenkapital zu unterle- gen sind. Hier ist denkbar, die Zusagen stärker an der Ausnutzung zu orientieren oder für nicht gezogene Linien höhere Bereitstellungsentgelte zu verlangen. Die Einschränkung des Kreditvolumens ist per se keine sinnvolle Strategie, denn mit weniger Geschäft kann man keine höheren Erträge erzielen. Sie wird aber - bis hin zum Rückzug aus dem Kreditgeschäft - für jedes Kreditinstitut eine Option bleiben, wenn sich keine nachhaltigen, dauerhaft auskömmlichen Zinsen im Kreditgeschäft erzielen lassen. All diese Anpassungen werden sich schrittweise voll- ziehen, jede einzelne für sich genommen vielleicht we- niger auffallen und für Kunden und Banken beherrsch- bar bleiben. Problematisch aber ist, dass Basel III nicht die einzige Änderung sein wird. So werden allein die ab 2011 zu zahlende Bankenabgabe, die diskutier- ten Finanzmarktsteuern und die derzeit in der Bera- tung befindliche Überarbeitung der Einlagensiche- rungsrichtlinie die Banken mit Milliarden belasten und möglicherweise sogar überlasten - mit allen negativen Folgen für die Kreditvergabemöglichkeiten. Um die Aus- wirkungen all dieser derzeit in der Diskussion befindli- chen Veränderungen der Bankenregulierung verläss- lich abschätzen zu können, sollte die Europäische Kom- mission eine umfassende Auswirkungsstudie beauf- tragen, die neben Basel III zum Beispiel auch die ge- planten Abgaben und Steuern oder die geplante, neue Einlagensicherungsrichtlinie in den Blick nimmt. Klar ist aber schon heute: Das Bankgeschäft und ins- besondere das Kreditgeschäft stehen aber vor einem weiteren Umbruch. Banking 2020 wird sich vom Ge- schäft im Jahre 2010 deutlich unterscheiden. (BdB) Der Komet - - die Nummer 1 für Schausteller und Marktkaufleute