Der Komet 4045 – Seite 3

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Die Krise, unter der die Welt während des zurückliegenden Jah- res ächzte, rührt im Grunde aus dem riesigen, seit Jahren bestehenden Zahlungsbilanzdefizit der Vereinigten Staaten und der unübersehba- ren Masse an Papierdollar, die sie über die Erd- kugel schwemmten. Diese "Wolke", wie sie Helmut Schmidt einmal nannte, hat die Wirt- schaftslandschaft Mitte der siebziger Jahre ver- düstert und zu verheerenden Unwettern ge- führt. Massenarbeitslosigkeit und galoppieren- de Inflation sind die Folge. Die Bundesrepublik ist besser damit fertig ge- worden als andere Länder. Nur die auf einem gewachsenen Reichtum fußenden Beneluxlän- der haben die Krise ähnlich in den Griff bekom- men. Meistern konnten auch sie sie nicht. So wie die Entwertung des Geldes sich seit Jahren ankündigte, so wird es wiederum Jahre dauern, bis die Industriestaaten zu einer relativen Sta- bilität zurückkehren können. Absolute Stabili- tät mit einem gleichbleibenden Geldwert wie in den viel zitierten „guten alten Zeiten" ist wohl Utopie. Eine Sozialpolitik, die mit ständigen Zu- wachsraten rechnet, läßt das nicht zu. Übrigens verzeichnet Deutschland praktisch schon seit 1911 eine Geldentwertung, die zwar sanft, aber unaufhörlich voranschritt. Programme für die Stabilisierung der Konjunk- tur und die Sicherung der Arbeitsplätze liegen I am Ende dieses Jahres auf der Schiene. Sie sollen bald Fahrt gewinnen. Die einen verspre- chen sich viel, die anderen wenig davon. Die Bundesregierung verbreitet Optimismus. Sie ist schon durch ihr Amt dazu verpflichtet. Die Op- position und die Wirtschaft sind skeptisch. Die Wahrheit wird, wie immer, in der Mitte liegen. Wir können aller Wahrscheinlichkeit nach froh sein, wenn wir 1975 zu den Zuständen zurück- kehren - das Wetter ausgenommen; in dieser Beziehung müßten wir schon zu den (Wetter-) Zuständen von 1972 und 1973 zurückkehren -, die Mitte 1974 bestanden: mit einer begrenzten Arbeitslosigkeit von 2,5 Prozent und einer Teue- rungsrate, die knapp über 6 Prozent gestoppt werden kann. Dies alles jedoch nur unter der Voraussetzung, daß nichts Schlimmeres eintritt, vor allem daß ein neuer Nahostkrieg und damit ein totales Öl- embargo verhindert werden kann. Auch den Weltwirtschaft verflochten sind. Fraglich ist, ob diese Einsicht ausreicht, die Wellen panarabi- scher Emotionen einzudämmen. Denn Energie, die bis vor einem Jahr so billig zu haben war, ist einer der wichtigsten Rohstoffe, wenn nicht überhaupt der wichtigste. Daß amtliche Progno- sen in dieser Hinsicht falsch sein können, ha- ben die zahlreichen Gutachten der zurücklie- genden 25 Jahre gezeigt, die als letzte Weisheit immer nur den Schrumpfungpsrozeß der Kohle anboten. Gerade der aber hat sich im Nachhin- ein als eines der größten Übel herausgestellt. Für 1975 werden wiederum Prognosen herum- gereicht. Die düstere stammt von der Organisa- tion für Wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung OECD, die auch der Bundesrepu- blik Schlimmes voraussagt. Nichts gegen die Wissenschaft solcher Untersuchungen! Aber sie gehen von den gegebenen Verhältnissen aus und können Entwicklungen nicht voraussehen. Mehr Selbsthilfe der Industrienationen, ihr ge- schlossenes Zusammengehen, Sparsamkeit und Selbstbescheidung vermögen viel auszurichten - falls es dazu kommt und die westlichen Staa- ten sich nicht weiterhin in Selbstmitleid üben. Auch der Bundesbürger hat die Krise noch nicht überwunden, er ist noch nicht davongekommen. Aber er kann Hoffnung haben, daß die bedrük- kenden Verhältnisse sich nach und nach über Jahre hinaus bessern. Den Grund der Krise zu erkennen, bedeutet auch, den ersten Schritt zu ihrer Abwehr zu unternehmen. Arabern dämmert die Einsicht, daß sie in die ,,Langsam anfahren!" KONJUNK KTUR 1935 Aktueller Wirtschaftskommentar: Zins-Hoffnungen Nichts ist beständiger als der Wan- del. Galt noch bis vor kurzem die Hochzins-Politik der Bundesbank als der sicherste Garant für die Rückgewinnung der Stabilität, so erschallt heute überall der Ruf nach Zins-Senkungen. Apels Staats- sekretär Karl Otto Pöhl verlangt sogar eine „,deutliche Kostensen- kung" für die Wirtschaft durch niedrige Zinsen. Daß die Zinsen ein beträchtlicher Kostenfaktor bei allen Neuanschaffungen und Investitionen sind, ist nicht zu bezweifeln. Allein eine Senkung der derzeitigen Zins- sätze um ein Prozent würde die Wirtschaft um rund sechs Mrd. DM entlasten. Jedoch, die Höhe der Zinsen für Kredite ist nicht eine Frage des guten Willens, sondern des Kapital- marktes. Und da sieht es leider nicht so rosig aus wie die amtlichen Erklärungen hoffen lassen. Bund, Länder und Gemeinden erwarten vom Kapitalmarkt im kommenden Jahr mindestens 25 Milliarden DM, eine Summe, die nur noch höher. werden kann, wenn die Löhne und Gehälter im öffentlichen Dienst stärker steigen als die Finanz- minister und Kämmerer in ihren bisherigen Rechnungen vorsahen. Auch die Wirtschaft braucht Kredite, wenn die Pferde wieder saufen sollen". Denn die vorgesehene In- vestitionszulage von 7,5% kann nur der erhalten, der selbst die übrigen 92,5% aufbringt. Für Nachfrage am Kapitalmarkt ist also reichlich gesorgt. Ob das An- gebot ihr folgen kann, bleibt frag- lich. Schließlich hängt die Zinshöhe der Kredite von den Einlagenzinsen ab, und die richten sich nach der Inflationsrate. Vor übertriebenen Zins-Hoffnungen sei also gewarnt. Zwar hat jüngst der Neuneinhalb- Prozenter bereits den Zehn-Pro- zenter am Markt der Festverzins- lichen abgelöst. Ob aber aus dem Neuneinhalb-Prozenter im Laufe kommenden Frühjahrs ein Achteinhalb-Prozenter wird, wie vielfach erwartet, wird von den Fachleuten bezweifelt. Immerhin ist des